东方钽业：基本面高景气持续，珍惜回调后配置良机
公司基本面无变化，主业高景气+矿端涨价，两端受益打开向上空间。
钽靶接力钽电容器，终端产品涨价不停。26Q1，AI算力爆发与电子市场同步复苏，铜、铝靶价格普涨约20%。钽靶材受资源稀缺性与高加工壁垒双重支撑，涨幅高于基础金属靶材。公司12英寸钽靶坯已通过主流客户认证，充分受益于靶材价格上行所带来的业绩弹性。
钽供需缺口放大，价格进入上行通道。下游高景气带动需求增速10%+，叠加鲁巴亚矿区停产带来的供给真空。钽价已从年初100美元/磅上行至171美元，但当前价格水平尚未触及刺激新供应的平衡点，钽价上行空间依然广阔。